Annons

När är inflationen lagom?

Varför anges inte inflationsmålet som ett tak? Vad är så bra med just två procent?

/Hans

Publicerad:

2016-06-22

Inflationsmål kan utformas på olika sätt, och viktigast är nog att sätta upp ett mål som lägger en grund för förväntningarna i ekonomin. Det finns ungefär 60 länder som har ett inflationsmål, och nästan samtliga av dessa har formulerat målet som en specifik nivå, ofta 2 procent, som man siktar på. Men det finns också några länder som har formulerat målet som ett tak (Schweiz) eller ett intervall (Australien) för inflationen. En fördel med att formulera målet som en specifik nivå är att det då, om det är trovärdigt, kan fungera bättre som riktmärke för pris- och lönebildningen. Det blir till exempel naturligt att använda inflationsmålet som en gemensam utgångspunkt för inflationsförväntningarna i avtalsförhandlingar på arbetsmarknaden.

Det finns flera skäl till att nivån på inflationsmålet är 2 snarare än 0 procent. Ett skäl är att det ska finnas utrymme för att sänka räntan om inflationen blir låg eller om konjunkturen sviktar. Med ett högre inflationsmål blir styrräntan högre i genomsnitt, och det går då att sänka räntan mer innan den når sin nedre gräns.

Ett annat skäl är att lönebildningen kan försämras när inflationen är alltför låg. Detta eftersom det är svårt att sänka nominella löner. Om inflationen är låg och de nominella lönerna inte kan sänkas blir det svårt att anpassa reallönerna mellan individer i ett företag och mellan branscher. I förlängningen kan det medföra både högre arbetslöshet och en sämre produktivitetsutveckling i ekonomin. Med en viss underliggande inflation i ekonomin mildras dessa problem.

/Martin Flodén, vice riksbankschef, tjänstledig professor i nationalekonomi vid Stockholms universitet

Du har just läst en artikel från tidskriften Forskning & Framsteg. Prenumerera här.

Kommentera:

Dela artikeln:

TIDNINGEN FÖR DIG SOM ÄR NYFIKEN PÅ ALLVAR
10 nummer 779 kr
2 nummer 99 kr
Du vet väl att du kan läsa Forskning & Framsteg i din läsplatta? Ladda ned appen från App Store eller Google Play. (Läsplatteutgåvan ingår i alla prenumerationer.)

Lägg till kommentar